DI fecha sem direção única
As taxas dos DIs fecharam a segunda-feira sem direção única, com as de curto prazo em alta e as longas em baixa, à medida que o mercado continuava à espera do pacote de medidas fiscais do governo Lula e acompanhava a forte queda dos rendimentos dos Treasuries no exterior.
Expectativa pelo pacote
Em Brasília o governo seguia nesta segunda-feira articulando o pacote, sem que haja confirmação de quando as medidas serão anunciadas. A demora na divulgação, prometida para depois do segundo turno das eleições municipais, mantinha a cautela no mercado, o que impulsionava a ponta curta da curva.
Projeções do mercado
No relatório Focus divulgado pela manhã pelo Banco Central, a projeção mediana do mercado para o resultado primário em 2024 melhorou levemente, passando de déficit de 0,60% do Produto Interno Bruto para déficit de 0,50%. Nos anos seguintes, porém, as projeções apontam para novos resultados negativos, de 0,70% para 2025 e 0,60% em 2026.
Expectativas de inflação
As expectativas de inflação também seguem desancoradas no Focus, com 4,63% para 2024, 4,34% para 2025 e 3,78% para 2026 — nos três casos acima da meta contínua de inflação perseguida pelo BC, de 3%. Já o crescimento econômico projetado para 2024 e 2025 acelerou para 3,17% e 1,95%, respectivamente.
Previsões de alta da Selic
Perto do fechamento a curva brasileira precificava 74% de probabilidade de alta de 75 pontos-base da taxa básica Selic no próximo mês e 26% de chance de elevação de 50 pontos-base. Na sexta-feira os percentuais eram os mesmos. Atualmente a taxa básica Selic está em 11,25% ao ano.
Indicação do secretário do Tesouro dos EUA
No exterior os investidores reagiam desde cedo à decisão do presidente eleito dos Estados Unidos, Donald Trump, na sexta-feira de indicar o gestor Scott Bessent como secretário do Tesouro do futuro governo, encerrando semanas de especulação sobre a escolha. Bessent é veterano de Wall Street e visto por analistas como um conservador na área fiscal, o que ajudava a aliviar preocupações em relação à trajetória da dívida pública dos EUA, derrubando os rendimentos dos Treasuries. Em reação, as taxas dos DIs mais longos no Brasil também cediam.
Análise do economista da Way Investimentos
“O nome lá de fora é um nome bom, indiscutivelmente. O mercado ficou mais aliviado com essa indicação”, disse Alexandre Espirito Santo, economista da Way Investimentos.
Análise do economista-chefe do Banco Master
“Portanto, o resumo é mais crescimento, mais inflação e mais juros também”, disse o economista-chefe do Banco Master, Paulo Gala, em comentário enviado a clientes. “Há um debate ainda sobre o que vai acontecer na reunião de dezembro do Copom, se vem uma alta (da Selic) de 75 ou de 50 (pontos-base), e acho que está em aberto ainda, mas o cenário de inflação está bastante complicado”, acrescentou.
Júlio Rossato
