Bradesco BBI reduz preços-alvo das administradoras de shoppings
O Bradesco BBI cortou os preços-alvo das administradoras de shoppings em 20% para o final de 2025, em média, sob um novo custo de capital de 15,5%. A nova visão para a Selic, com diversas casas revisando para cima a projeção para a Selic terminal, prejudica significativamente a atratividade de curto prazo das ações destas companhias.
Brasil está no ponto do ciclo de investimento oposto ao ponto em que a atratividade das ações de shoppings deve se destacar
Com taxas mais elevadas e atividade ainda forte, o BBI aponta que o Brasil está no ponto do ciclo de investimento oposto ao ponto em que a atratividade das ações de shoppings deve se destacar –quando as taxas de juros estão caindo (bom para nomes de duration longa) e a atividade é moderada (o que destaca os atributos defensivos dos shoppings).
Pequena preferência pelas ações da Allos
O BBI ressalta sua pequena preferência pelas ações da Allos (ALOS3), mesmo supondo que a estratégia de desinvestimento de ativos da companhia provavelmente perderá força em 2025, devido a um ambiente desafiador para os compradores habituais.
Mantenção de recomendações de compra
O BBI reiterou recomendação de compra para Alos e Iguatemi, mas reduziu preço-alvo da primeira de R$ 35 para R$ 28 e da segunda de R$ 34 para R$ 26. Para Multiplan, o BBI também manteve recomendação de compra e diminuiu o preço-alvo de R$ 37 para R$ 31.
Cenário favorável para o crescimento de aluguéis
O Golmand Sachs reiterou recomendação de compra para Multiplan e Iguatemi, com preço-alvo de, respectivamente, R$ 29 e R$ 26, pois enxerga um cenário favorável para o crescimento de aluguéis, impulsionado por melhorias no IGPM, redução dos custos de ocupação e resultados sólidos de vendas.
Júlio Rossato
