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Bradesco BBI reduz preços-alvo das administradoras de shoppings

O Bradesco BBI cortou os preços-alvo das administradoras de shoppings em 20% para o final de 2025 devido à nova visão para a Selic, que prejudica a atratividade das ações destas companhias.

Bradesco BBI reduz preços-alvo das administradoras de shoppings

O Bradesco BBI cortou os preços-alvo das administradoras de shoppings em 20% para o final de 2025, em média, sob um novo custo de capital de 15,5%. A nova visão para a Selic, com diversas casas revisando para cima a projeção para a Selic terminal, prejudica significativamente a atratividade de curto prazo das ações destas companhias.

Brasil está no ponto do ciclo de investimento oposto ao ponto em que a atratividade das ações de shoppings deve se destacar

Com taxas mais elevadas e atividade ainda forte, o BBI aponta que o Brasil está no ponto do ciclo de investimento oposto ao ponto em que a atratividade das ações de shoppings deve se destacar –quando as taxas de juros estão caindo (bom para nomes de duration longa) e a atividade é moderada (o que destaca os atributos defensivos dos shoppings).

Pequena preferência pelas ações da Allos

O BBI ressalta sua pequena preferência pelas ações da Allos (ALOS3), mesmo supondo que a estratégia de desinvestimento de ativos da companhia provavelmente perderá força em 2025, devido a um ambiente desafiador para os compradores habituais.

Mantenção de recomendações de compra

O BBI reiterou recomendação de compra para Alos e Iguatemi, mas reduziu preço-alvo da primeira de R$ 35 para R$ 28 e da segunda de R$ 34 para R$ 26. Para Multiplan, o BBI também manteve recomendação de compra e diminuiu o preço-alvo de R$ 37 para R$ 31.

Cenário favorável para o crescimento de aluguéis

O Golmand Sachs reiterou recomendação de compra para Multiplan e Iguatemi, com preço-alvo de, respectivamente, R$ 29 e R$ 26, pois enxerga um cenário favorável para o crescimento de aluguéis, impulsionado por melhorias no IGPM, redução dos custos de ocupação e resultados sólidos de vendas.


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