Genial Investimentos vê WEG como beneficiária de dólar alto em 2025
A Genial Investimentos avalia que a WEG (WEGE3) deve se beneficiar do cenário de dólar alto em 2025, devido às atuais preocupações fiscais no Brasil. A grande parte de sua produção está no Brasil, onde os custos de mão de obra estão alinhados à realidade local, marcada atualmente por menores custos de produção.
Cerca de 60% das receitas da WEG são geradas em mercados externos, proporcionando uma significativa exposição ao dólar. “Essa estrutura combinada com a produção verticalizada deve permitir que a desvalorização do real frente ao dólar beneficie diretamente suas margens”, destacam analistas da Genial.
Compressão de margens esperada em 2025
A Genial espera uma compressão de margens em 2025 por conta da consolidação completa das operações adquiridas da Regal. De acordo com estimativas da instituição financeira, a integração deve limitar a expansão de margens no próximo ano, mesmo considerando o impacto positivo de uma possível apreciação cambial.
Reunião com CFO da WEG
No início de dezembro, a equipe da Genial se reuniu com André Rodrigues, CFO da WEG, para discutir o andamento dos processos de integração das recentes aquisições, uma atualização sobre o ambiente de negócios nas diversas regiões onde a empresa opera, considerando o cenário econômico volátil, e uma análise mais detalhada de algumas oportunidades de crescimento, com foco nos negócios de Geradores, Transformadores e mobilidade elétrica.
A conversa confirmou uma visão otimista para a empresa, demonstrando a resiliência e rentabilidade da empresa, ampliando suas oportunidades nos EUA e na Europa. A transição energética global e a crescente demanda por EV chargers (carregadores de veículos elétricos) devem impulsionar seus resultados, enquanto o avanço da inteligência artificial fortalece o segmento de T&D, com maior demanda de data centers.
Reiteração de recomendação de compra pela Genial e Itaú BBA
Com isso, a Genial vê a WEG negociando a 38,2 vezes Preço/Lucro para 2025 e reitera recomendação de compra e elevou preço-alvo de R$ 58,00 para R$ 65,00. O Itaú BBA também reiterou recomendação de compra para ação da WEG, com preço-alvo de R$ 65. Apesar do bom desempenho das ações no mês passado, a depreciação do real pode fazer com que os múltiplos Preço/Lucro de 2025 caiam abaixo da marca de 30 vezes ante a média de 40 vezes de 5 anos, com cada aumento de 2% no dólar levando a um lucro líquido incremental de R$ 150 milhões.
O BBA também disse esperar que lucro líquido da WEG cresça em 2025, com contribuições positivas do dólar e taxas de juros mais altas (posição de caixa líquido).
Júlio Rossato
