Rendimentos dos Treasuries sobem nos EUA
Os rendimentos dos Treasuries subiram nesta segunda-feira (23) e os rendimentos de 10 anos atingiram maior nível em quase sete meses depois que o Departamento do Tesouro dos Estados Unidos anunciou vendas de dívida de curto e médio prazos nesta semana. Mas os volumes foram fracos diante da ausência de investidores antes do feriado de Natal na quarta-feira.
Demandas saudáveis
Uma demanda saudável atendeu a uma venda de US$ 69 bilhões em notas de dois anos nesta segunda-feira, o primeiro leilão de US$ 183 bilhões com cupom nesta semana.
As notas foram vendidas a um alto rendimento de 4,335%, próximo de onde estavam sendo negociadas antes do leilão. A demanda foi 2,73 vezes maior do que o valor da dívida em oferta.
Os licitantes indiretos ficaram com 82,1% da venda, o que, segundo Lou Brien, estrategista da DRW Trading, é uma parcela recorde. “Isso indica uma forte demanda estrangeira”, disse Brien.
Leilões
O Tesouro dos EUA também venderá US$ 70 bilhões em notas de cinco anos na terça-feira e US$ 44 bilhões vencimento em sete anos na quinta-feira.
Os leilões estão testando a demanda por dívida do governo dos EUA após uma venda provocada, em parte, por preocupações de que a inflação permanecerá acima da meta anual de 2% do Federal Reserve.
Previsões do Fed
Na semana passada, os formuladores de políticas do Fed reduziram suas projeções de corte de taxas para 2025 para 50 pontos-base, de 100 pontos-base, e aumentaram sua previsão de inflação.
O banco central dos EUA cortou as taxas de juros em 25 pontos-base, conforme esperado, mas o presidente do Fed, Jerome Powell, disse que mais reduções nos custos de empréstimos dependem agora de mais progressos na redução das pressões sobre os preços.
Os operadores do mercado monetário estão atualmente precificando 35 pontos-base de cortes nas taxas do Fed no próximo ano, indicando que eles veem uma chance inferior a 50% de que o banco central dos EUA faça um segundo corte de 25 pontos-base.
Sinais de economia sólida
Os dados desta segunda-feira mostraram que ass novas encomendas de principais bens de capital manufaturados dos EUA aumentaram em novembro, em meio à forte demanda por maquinário, enquanto as vendas de casas novas se recuperaram depois de terem sido prejudicadas por furacões, oferecendo mais sinais de que a economia mostra bases sólidas no final do ano.
Rendimentos de referência
Os rendimentos de referência das notas de 10 anos subiram 7,3 pontos-base em 4,597%, o maior valor desde 30 de maio.
Os rendimentos das notas de dois anos, que são altamente sensíveis à política de taxas de juros do Fed, subiram 3,5 pontos-base, para 4,347%.
A curva de rendimento entre as notas de dois e 10 anos se acentuou em cerca de 4 pontos-base, chegando a 24,9 pontos-base. Ela atingiu 27,6 pontos-base na quinta-feira, a maior inclinação desde junho de 2022.
Júlio Rossato
