XP Investimentos revisa estimativas para empresas do setor bancário

XP Investimentos revisa estimativas para empresas do setor bancário

A XP Investimentos revisou suas estimativas para empresas do setor bancário e elevou a recomendação para as units do Santander (SANB11) para compra, enquanto reiterou visão neutra para Bradesco (BBDC4) e Nubank (BDR: ROXO34), levando em conta os últimos resultados e previsões macroeconômicas.

Recomendação de compra para SANB11

O preço-alvo para BBDC4 é R$ 17, com potencial de valorização de 49%, enquanto para SANB11 é de R$ 35 (upside de 40%); a projeção para o Nubank é de R$ 11,30, sem potencial de valorização.

Bernardo Guttmann, Matheus Guimarães e Rafael Nobre, analistas da XP que assinam o relatório, apontam a expectativa de que a estratégia do Santander de diversificar o financiamento de fontes institucionais para o varejo aumente as margens financeira líquida (NIM) e apoie um ROE (Retorno sobre o Patrimônio Líquido) sustentável mais alto.

Visão sobre Bradesco e Nubank

Já a visão sobre o Bradesco é de que o banco está passando por um processo de reestruturação desafiador, com o objetivo de reduzir a inadimplência e restaurar a lucratividade. O Nubank, por sua vez, enfrenta desafios decorrentes de um menor apetite por risco e do aumento dos custos de financiamento, tendo dificuldades para justificar os altos níveis de valuation em meio à desaceleração prevista do crescimento.

Conclusão

Diante disso, a XP Investimentos reiterou a visão neutra para o Bradesco e o Nubank e elevou a recomendação para as units do Santander (SANB11) para compra.