Aço brasileiro pode se beneficiar da reforma do setor siderúrgico na China
O Morgan Stanley reiterou sua recomendação de compra para Gerdau e Usiminas, já que a reforma do setor siderúrgico na China pode reduzir a produção e exportação de aço em até 20% em 2025, o que pode impulsionar o ganho de participação de mercado e a recuperação das margens das siderúrgicas brasileiras.
Preços domésticos mais altos podem ser esperados
Os analistas preveem preços domésticos mais altos no Brasil, devido à queda nas importações, mesmo com a demanda estável. No entanto, há riscos positivos para essa projeção, considerando as perspectivas dos principais setores consumidores de aço no país. Por essa abordagem, a demanda doméstica poderia crescer 3,3% em 2025.
Valuation
As ações de Gerdau e Usiminas estão sendo negociadas em múltiplos atraentes tanto em Valor da Firma (EV)/EBITDA quanto Preço/Lucro, em relação às médias históricas, e contam com catalisadores positivos de médio prazo. O banco aponta a possibilidade de liberação de caixa com a redução do capital de giro para Gerdau, enquanto para Usiminas a previsão é de uma recuperação operacional com a nova gestão e a redução de custos com a modernização do alto-forno #3.
Conclusão
Com a possível redução das exportações chinesas de aço, o mercado brasileiro pode se beneficiar da reforma do setor siderúrgico na China. O Morgan Stanley reitera sua recomendação de compra para Gerdau e Usiminas, que apresentam múltiplos atraentes e catalisadores positivos de médio prazo.
Júlio Rossato
