Taxas de DIs de curto prazo fecham em alta após recuo
As taxas dos DIs de curto prazo fecharam a sexta-feira em alta, com investidores ajustando posições após o forte recuo visto depois da decisão do Banco Central sobre juros, enquanto as taxas longas cederam novamente, fechando a semana com perdas acumuladas de mais de 40 pontos-base.
A maior parte dos vértices da curva a termo terminou a semana com taxas inferiores a 15%.
No fim da tarde a taxa do DI (Depósito Interfinanceiro) para julho de 2025 — um dos mais líquidos no curtíssimo prazo — estava em 14,12%, ante o ajuste de 14,09% da sessão anterior.
Já a taxa do contrato para janeiro de 2026 marcava 14,925%, em alta de 7 pontos-base ante o ajuste de 14,853%.
Entre os contratos mais longos, a taxa para janeiro de 2031 estava em 14,7%, em baixa de 9 pontos-base ante 14,786% do ajuste anterior, e o contrato para janeiro de 2033 tinha taxa de 14,64%, ante 14,764%.
Realização de lucros de investidores institucionais
Como a queda das taxas na quinta foi forte na ponta curta, nesta sexta-feira investidores realizaram lucros e recompuseram algumas posições compradas em taxa, em movimento de ajuste, conforme dois profissionais ouvidos pela Reuters.
“A alta de hoje tem muito a ver com a realização de lucros de investidores institucionais na ponta mais curta da curva”, avaliou Vitor Oliveira, sócio da One Investimentos.
O avanço das taxas curtas também abriu espaço para uma queda das taxas longas, com a curva desinclinando — algo normal de se esperar.
Principais fatores observados pelo Banco Central
Para Oliveira, da One Investimentos, o nível do câmbio e o aquecimento do mercado de trabalho são dois dos principais fatores que o Banco Central observará até maio para decidir sobre o ritmo de elevações da Selic, hoje em 13,25% ao ano.
Após o Ministério do Trabalho e Emprego informar na véspera o fechamento de 535.547 vagas formais de trabalho em dezembro, nesta sexta-feira o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) informou que a taxa de desemprego ficou em 6,2% no trimestre até dezembro, de 6,4% nos três meses até setembro. A leitura ficou pouco acima da expectativa em pesquisa da Reuters, de 6,1%.
Probabilidade de elevações da Selic
Na B3, o mercado de opções de Copom precificava na quinta-feira 87% de probabilidade de o colegiado elevar a Selic em 100 pontos-base em março — como inclusive foi reforçado no comunicado de quarta-feira. Para a reunião de maio, no entanto, as opções precificavam cerca de 30% de probabilidade de elevação de 50 pontos-base, 27% de chance de alta de 75 pontos-base e 24% de probabilidade de aumento de 100 pontos-base.
Na manhã desta sexta-feira, sem efeitos maiores sobre a curva, o Banco Central informou que o setor público consolidado registrou um superávit primário de 15,745 bilhões de reais em dezembro, acima dos 10,2 bilhões de reais esperados por economistas ouvidos pela Reuters. A dívida pública bruta do Brasil como proporção do PIB chegou a 76,1% em dezembro, de 77,7% no mês anterior.
Júlio Rossato
