Dinâmica do Endividamento Público Brasileiro
A dinâmica do endividamento público brasileiro está em trajetória ascendente, mais caro e com perfil pior, reduzindo a potência da política monetária. A continuidade desta deterioração exigirá uma dose mais forte de juros do que há dez anos. O cenário internacional, com taxas de juros mais elevadas, também é outra fonte de pressão.
Impactos Econômicos
A dívida bruta terminou 2024 em 76,1% do PIB, com previsão de atingir 88% do PIB em 2026. O perfil do endividamento vem piorando, com aumento de Letras Financeiras do Tesouro em detrimento de papéis com taxas prefixadas e atreladas à inflação.
Consequências Futuras
O aumento da dívida cada vez mais cara suscita dúvidas sobre a capacidade de pagamento do governo. A influência dos juros mais altos no exterior também impacta a condução da política monetária doméstica.
Júlio Rossato
