Menu
Notícias

JPMorgan rebaixa Brasil em portfólio de América Latina

JPMorgan alerta que alta nos ativos brasileiros é principalmente técnica e não deve durar. Estrategistas apontam que real está próximo ao valor justo e avaliações continuam atraentes.

JPMorgan rebaixa Brasil em portfólio de América Latina

JPMorgan rebaixa Brasil em portfólio de América Latina

No mês de janeiro, o dólar caiu cerca de 5% ante o real, enquanto o Ibovespa subiu 5,51%. No entanto, para os estrategistas do JPMorgan, a alta nos ativos brasileiros não deve durar e é principalmente técnica. Os ciclos brasileiros estão se tornando mais breves e não devem permanecer por muito tempo. Desde que rebaixaram as ações do Brasil, os ativos caíram 5% enquanto o México subiu 5%. O Brasil está entre os melhores mercados do mundo até o momento, com o real também se destacando, responsável por 60% da valorização do MSCI Brasil. No entanto, ao olhar para os índices locais, o Brasil está em paridade com o México até agora, e abaixo do Chile e da Colômbia. Portanto, a história é, em primeiro lugar, técnica em relação às ações e, em segundo lugar, global (e também técnica) em relação ao real.

Para os estrategistas do JPMorgan, o real, na casa dos R$ 5,85, é negociado atualmente próximo ao valor justo, enquanto a equipe de câmbio do banco não vê ganhos substanciais sem notícias positivas no cenário local. A curva de rendimento já se fechou e está sendo negociada apenas 50 pontos base acima da previsão do JPMorgan para a Selic, mas 100 pontos base abaixo do nível de um mês atrás.

Avaliações continuam atraentes

As avaliações continuam atraentes, com o Brasil sendo negociado a um múltiplo de preço sobre lucro (P/L) de 7,8 vezes para 12 meses, o que é um desconto de 35% para os emergentes, que por si só tem um desconto de 39% para os EUA. O Brasil não está sozinho em ser barato dentro dos emergentes.

Desafios e pontos positivos

Enquanto isso, os desafios locais importantes no Brasil permanecem, ainda com desafios inflacionários, enquanto o crescimento da economia deve desacelerar, a menos que o Brasil resista a taxas reais próximas a dois dígitos. As preocupações fiscais permanecem e as manchetes devem começar a ganhar força nessa frente, à medida que as atividades do Congresso forem retomadas na próxima semana.

Pelo lado positivo, com o crescimento diminuindo e a inflação recuando, isso permitiria que o Banco Central pausasse os aumentos dos juros em março. A nova liderança do Congresso também poderia ser muito mais restritiva em termos de apoio a medidas que podem ser prejudiciais à política fiscal, especialmente aquela que prevê isenção de imposto de renda para todos aqueles que ganham menos de R$ 5 mil ao mês (custo de cerca de R$ 4 bilhões ao ano). O governo buscaria um caminho para estabilização da dívida, com as mudanças estruturais significativas sendo colocadas em prática, especialmente em relação às despesas.

Conclusão

Os estrategistas do JPMorgan alertam que o melhor já passou e que a história é principalmente técnica em relação às ações e global em relação ao real. O real está negociado próximo ao valor justo e as avaliações continuam atraentes. Os desafios locais importantes no Brasil permanecem, mas existem pontos positivos, como o recuo da inflação e a possibilidade de pausa nos aumentos dos juros em março.

Compartilhe:
Publicado em:
Atualizado em:

Relacionados: Notícias

Tenista Brasileiro Vence Challenger de Phoenix

Tenista Brasileiro Vence Challenger de Phoenix

João Fonseca conquista seu segundo título profissional ao vencer Alexander Bublik no Challenger de Phoenix, EUA.Notícias
Ler artigo
Itália planeja conexões entre setores automotivo, defesa e aeroespacial

Itália planeja conexões entre setores automotivo, defesa e aeroespacial

Ministro da Indústria italiano anuncia plano para promover colaboração entre setores e impulsionar desenvolvimento...Notícias
Ler artigo
Ação Militar dos EUA contra Rebeldes Houthis no Iêmen

Ação Militar dos EUA contra Rebeldes Houthis no Iêmen

Presidente Donald Trump lança ataque poderoso contra rebeldes Houthis no Iêmen, provocando impacto no comércio...Notícias
Ler artigo
Maringá FC empata com Athletico-PR na semifinal do Paranaense

Maringá FC empata com Athletico-PR na semifinal do Paranaense

Maringá FC empata em 1 a 1 com Athletico-PR no primeiro jogo da semifinal. Decisão da vaga na final será no jogo de...Notícias
Ler artigo
Previsão do Tempo em São Paulo e Rio de Janeiro

Previsão do Tempo em São Paulo e Rio de Janeiro

Confira a previsão do tempo para São Paulo e Rio de Janeiro ao longo da semana, com destaque para as chuvas em São...Notícias
Ler artigo
Macron Defende Posicionamento de Tropas de Paz na Ucrânia

Macron Defende Posicionamento de Tropas de Paz na Ucrânia

Em entrevista, Macron afirma que decisão sobre tropas de paz na Ucrânia cabe a Kiev, não a Moscou, em meio a...Notícias
Ler artigo
Circunstâncias da morte de Gene Hackman e Betsy Arakawa em debate

Circunstâncias da morte de Gene Hackman e Betsy Arakawa em debate

Detalhes sobre a morte de Gene Hackman e Betsy Arakawa geram discussão após informações contraditórias surgirem em...Notícias
Ler artigo
XP Inc. Desmente Acusações da Grizzly Research

XP Inc. Desmente Acusações da Grizzly Research

XP Inc. publica comunicado oficial refutando alegações da Grizzly Research sobre contabilização de receitas e...Notícias
Ler artigo
Idoso esfaqueado durante tentativa de roubo em Mariluz

Idoso esfaqueado durante tentativa de roubo em Mariluz

Idoso de 67 anos foi vítima de tentativa de roubo em sua casa. Polícia prende suspeita após agressão.Notícias
Ler artigo
Bolsonaro busca apoio do PSD para anistia a presos por atos golpistas

Bolsonaro busca apoio do PSD para anistia a presos por atos golpistas

Ex-presidente Bolsonaro busca apoio da bancada do PSD na Câmara para projeto de anistia aos presos e condenados por...Notícias
Ler artigo
Cenário Político e Econômico Brasileiro em Destaque

Cenário Político e Econômico Brasileiro em Destaque

Resumo das notícias sobre manifestações, vendas de ações por CEOs, Imposto de Renda e direitos do consumidor na...Notícias
Ler artigo
Ministra rebate insinuações sobre Lula e Bolsonaro

Ministra rebate insinuações sobre Lula e Bolsonaro

Gleisi Hoffmann responde acusações de Tarcísio de Freitas em ato bolsonarista, destacando postura de Lula e...Notícias
Ler artigo

Sejam muito bem-vindos, novos inscritos!

Empresas Parceiras

Utilizamos cookies para que você tenha a melhor experiência em nosso site. Para saber mais, acesse nossa Política de Privacidade.