Itaú BBA eleva preço-alvo da BRF
O Itaú BBA elevou o preço-alvo das ações da BRF (BRFS3) para R$ 29 ao final de 2024, considerando a normalização do superciclo do frango apenas em 2026. O preço atual de R$ 25,20 representa um potencial de valorização de 15,1%. O papel ordinário do frigorífico subia 2,82%, cotado a R$ 25,91 às 10h45.
Indústria de frango em período de prosperidade
Os analistas do Itaú BBA projetam um período prolongado de prosperidade para a indústria de frango, com significativa melhora nos spreads decorrente da oferta global limitada. Além disso, esperam resultados robustos para 2025, com possibilidade de revisões positivas nos lucros de curto prazo.
Embora a BRF esteja sendo negociada em uma faixa de rendimento recorrente entre 6% e 8%, o que é considerado justo pelos analistas, o banco optou por manter recomendação neutra para a empresa, uma vez que a valoração já reflete os benefícios do superciclo. A normalização das margens resultaria em um rendimento de FCFE alinhado com os pares do setor de alimentos.
Normalização das margens
O BBA considera razoável antecipar alguma normalização de margem no longo prazo, partindo do atual diferencial de 10 pontos percentuais em relação à média histórica. O nível atual de margem só foi registrado durante o ciclo de pico de 2014 e 2015, um período impulsionado por dinâmicas macroeconômicas semelhantes.
Categoria: Alimentação
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Júlio Rossato
