O que é Hedge?
O Hedge é uma estratégia utilizada por produtores, indústrias e outros agentes do mercado de commodities para se proteger contra flutuações de preços. Por meio de contratos futuros, é possível "travar" um preço para a venda ou compra de grãos e sementes oleaginosas, evitando perdas inesperadas e garantindo maior estabilidade nos negócios.
Como funciona o Hedge?
O Hedge funciona como uma forma de seguro. Ao estabelecer uma posição no mercado futuro oposta à sua posição no mercado físico, os agentes conseguem compensar perdas potenciais no preço do produto no mercado local com ganhos na operação futura, e vice-versa. Essa estratégia é particularmente relevante para aqueles que lidam com commodities agrícolas, cujos preços são notoriamente voláteis devido a fatores como clima, oferta global e demanda.
Importância do Hedge
O Hedge tem como objetivo principal reduzir a exposição ao risco, permitindo que produtores e compradores travem preços e garantam previsibilidade em suas operações. Ele oferece a tranquilidade de saber que, independentemente das flutuações de mercado, os resultados esperados permanecerão dentro de parâmetros previsíveis. Essa segurança é essencial para o planejamento de longo prazo, especialmente em setores como o agrícola, onde os ciclos de produção podem durar meses e estão sujeitos a inúmeras incertezas.
Usuários do Hedge
Entre os principais usuários do Hedge, destacam-se:
- Agricultores: utilizam o Hedge para proteger o preço de suas safras contra quedas inesperadas.
- Empresas que dependem de commodities como matéria-prima: utilizam o Hedge para evitar aumentos inesperados nos custos de produção.
Hedge de compra
Nesse tipo de Hedge, a ideia é comprar contratos futuros da commodity que serão adquiridos no futuro, como milho, a um preço fixo. Assim, se o preço no mercado físico subir, o comprador compensará o aumento com os ganhos na posição de compra no mercado futuro.
Hedge de venda
Nesse tipo de Hedge, o agricultor vende contratos futuros equivalentes à quantidade de soja que espera colher em março. Se os preços caírem antes da colheita, o agricultor pode acabar vendendo sua soja por um valor inferior ao esperado, reduzindo significativamente sua margem de lucro ou até mesmo resultando em prejuízo. Para evitar essa incerteza, o agricultor pode realizar um Hedge de venda no mercado futuro. Ele vende contratos futuros estabelecendo um preço para março, garantindo que, se o preço cair no futuro, essa perda será compensada pelos ganhos obtidos com os contratos futuros.
Unidades de medida
No mercado global de commodities, as unidades de medida variam de acordo com a região e a bolsa de negociação. Na bolsa CME, as commodities agrícolas são negociadas utilizando o bushel como unidade de medida. Por aqui, a saca de 60 kg é a unidade padrão utilizada na B3. A conversão entre essas unidades é uma etapa essencial para alinhar preços em mercados internacionais.
Júlio Rossato
